Front Running: Co się dzieje, gdy akcje trafiają na indeks?

Wstęp

Rynek to chaotyczne stworzenie. Chaos kontrolują różne indeksy. Indeksy te stanowią syntetyczny wskaźnik wartości zmiany określonego zestawu papierów wartościowych. Jest to właściwie sposób na obliczenie wydajności różnych rzeczy na rynku, takich jak portfel inwestycyjny… Każdy rynek na świecie ma co najmniej jeden indeks, a w większości przypadków funkcjonuje równolegle wiele różnych indeksów. Może się również zdarzyć, że ten sam indeks występuje na wielu rynkach. Indeksy można klasyfikować na wiele różnych sposobów. Na przykład indeks o szerokich podstawach reprezentuje wyniki całego rynku akcji i daje obraz bieżących wydarzeń w danej gospodarce. Niektóre z najbardziej popularnych to Dow Jones Industrial Average czy S&P 500. Istnieją również indeksy „nieograniczone”, które nie są ograniczone do poszczególnych rynków giełdowych, najpopularniejsze to Dow Jones Wilshire 5000, EuroStock 100… Istnieją także indeksy wyspecjalizowane w określonych obszarach rynku, takie jak indeks Morgan Stanley Biotech, który obejmuje 36 amerykańskich firm z sektora biotechnologicznego.

Jednym z głównych podziałów indeksów jest sposób ich obliczania. Istnieją dwa rodzaje indeksów, pierwszy jest obliczany wyłącznie na podstawie ceny akcji, a drugi jest obliczany na podstawie wielu różnych czynników, takich jak wielkość spółek, kurs waluty krajowej, wartość rynku…

Jest jeszcze jedna ważna rzecz dotycząca indeksów. Dodanie samej akcji do indeksu oznacza, że staje się ona czymś w rodzaju akcji „elitarnej”, która w kolejnym okresie będzie dość trudna do kupienia, ale stale rośnie.

Strategia

Jedną z najważniejszych rzeczy w przypadku akcji dodawanych do indeksu jest przewidywanie. Innymi słowy, trzeba kupić te akcje, zanim zrobią to inni traderzy i przewidzieć dodanie tych akcji do indeksu.

Jedną ze strategii może być pasywny sposób inwestowania. Bardziej konkretne inwestycje w fundusze zarządzane pasywnie, co może pomóc w śledzeniu wszystkich niezbędnych indeksów. Niektóre badania wykazały, że inwestorzy, którzy inwestowali pasywnie, pozyskiwali akcje od tych, którzy robili to aktywnie, i istnieją przesłanki, że trend ten będzie się utrzymywał.

Ponadto, fundusze zarządzane pasywnie pozwalają lepiej spojrzeć na rynek. Ponieważ twój kapitał jest stale obecny, łatwiej jest śledzić ruchy na rynku i działać proaktywnie. Ponadto, działając w ten sposób, znacznie łatwiej jest wykryć ewentualne błędy.

Dodatkowo, fundusze zarządzane pasywnie są zmuszane do kupowania w przewidywalnym czasie, co oznacza, że masz miłą i dochodową okazję do handlu. Głównym problemem jest jednak to, że te pasywne metody muszą minimalizować błąd śledzenia, ale nie mogą też generować zbyt dużych kosztów handlowych.

Sposobem na sprawdzenie i udowodnienie swojej strategii jest sprawdzenie, jaka data zostanie pokazana. Można to zrobić za pomocą wykresów i analizując swoje akcje, w które zainwestowałeś za pomocą różnych indeksów, takich jak S&P 500, gdzie możesz zobaczyć jasny obraz wyników swojej strategii.

Podsumowując tę całą strategię, należy wziąć pod uwagę kilka czynników.

Przede wszystkim, wiele badań niedawno wykazało, że wpływ dodania do indeksu nie jest taki jak dawniej, nie jest tak silny.

Po drugie, niektórzy inwestorzy są świadomi tych zmian, niektórzy z nich zmienili sposoby inwestowania. Teraz starają się powoli akumulować przed lub po dodaniu akcji do indeksu, a tym samym uniknąć kosztów handlu metodami pasywnymi, a także wyższego błędu śledzenia.

Niemniej jednak ten sposób biernego inwestowania nadal okazuje się przydatny. Sposób myślenia polegający na zminimalizowaniu błędu śledzenia i dostarczeniu zwrotu z indeksu, ignorując wyższy koszt transakcji, jest nadal bardziej opłacalny niż zwykłe działanie spontaniczne i kupowanie akcji w momencie ogłoszenia. Najlepszym sposobem na „aktywną” metodę inwestowania jest kupno akcji w momencie ich ogłoszenia lub niedługo po tym, co, jak może się wydawać, jest bardzo trudne. W ciągu zaledwie kilku godzin cena może wystrzelić w górę znacznie ponad cenę początkową i wkrótce może zostać dodana do S&P 500. Innymi słowy, jeśli stosujesz aktywne inwestowanie, a nie zadziałasz w odpowiednim momencie, może czekać cię katastrofa.

Podsumowanie

Rynek nigdy nie dawał się kontrolować, ale indeksy są swego rodzaju strażnikiem spokoju i porządku. Po pierwsze, trzeba poznać samą naturę danego indeksu. Oznacza to zrozumienie, jaki to typ indeksu, czy indeksuje cały rynek czy tylko jego segment, czy funkcjonuje na jednym rynku czy na wielu, a na koniec, jak się go oblicza (w oparciu tylko o cenę, czy też o inne czynniki). Powinieneś też znać niektóre popularne indeksy, takie jak S&P500. Musisz też wiedzieć co to znaczy, że akcje są dodawane do indeksu (co oznacza, że akcja stała się elitarna), a następnie sformować strategię. Istnieją dwa główne podejścia do strategii: pasywne i aktywne. Przy dodaniu akcji do indeksu lepiej jest korzystać ze strategii pasywnej, ponieważ akcja trafia na indeks gdy staje się droga, co jest czymś co idealnie chcesz przewidzieć. Używając metody pasywnej masz także lepszy podgląd rynku. Istnieją jednak też wady tego sposobu inwestowania. Musisz zawsze pamiętać, że twoim głównym celem jest minimalizacja błędów śledzenia, ponieważ to właśnie główny cel podejścia pasywnego. Musisz także bardzo uważać na koszty handlu, ponieważ mogą być wyższe, kiedy unikasz spontanicznego kupowania akcji.