Strategia odwrotnej inżynierii AQR w zakresie parytetu ryzyka – wykres sygnałowy

Wstęp 

Najczęściej w życiu rozwiązujemy nasze problemy w taki sposób, aby zacząć od największego i najbardziej skomplikowanego punktu, a następnie dzielimy go na mniejsze i prostsze części. Mówiąc profesjonalnie ten sposób rozwiązywania problemu nazywamy “techniką wodospadową”. Dzieje się tak dlatego, że podążamy jedną logiczną drogą procesu rozwiązywania problemów, w większości przypadków w sposób bardzo chronologiczny, i tak jak woda spada na dno z krawędzi wodospadu, tak samo i my dochodzimy do rozwiązania. Technika ta, nazywana wodospadem, znana jest również jako klasyczna metoda rozwiązywania problemów. Oczywiście, jak pewnie się domyślasz, jest więcej metod rozwiązywania problemów. Ponieważ ta klasyczna metoda może być zastosowana do każdego problemu, choć z dość zróżnicowaną skutecznością, nie zawsze jest to najlepszy wybór. W problemach, w których szczegóły są bardzo ważne i w których nie wiesz zbyt wiele o samym problemie, ale o samych jego konsekwencjach, jest ona prawie bezużyteczna. W przypadku tego typu problemów, być może najlepszą metodą jest inżynieria odwrotna. 

Inżynieria odwrotna 

Inżynieria odwrotna jest metodą rozwiązywania problemów, w której rozwiązuje się problem poprzez odwrotność. Co to właściwie oznacza? Polega na tym, że założenie wyjściowe jest tylko ostatecznym punktem problemu, a ty nie masz zbyt wielu danych na temat całego przebiegu problemu. Najlepszym przykładem byłoby śledztwo kryminalne. Detektywi używają tej metody całkiem sporo, ponieważ w większości przypadków mają tylko miejsce przestępstwa jako wejście, które jest ostatnim punktem problemu, i muszą odkryć i rozwiązać całe przestępstwo, zwracając je od tego punktu aż do początku. To samo dotyczy każdej innej dziedziny, w której ta metoda jest stosowana. 

W biznesie jest to głównie wykorzystywane do zarządzania łańcuchem dostaw, gdzie zaczyna się i buduje plany w zależności od potrzeb klienta, w którym klienci stanowią ostatnią część łańcucha dostaw, a planowanie jest początkiem. To samo odnosi się do handlu. 

Inżynieria odwrotna w inwestowaniu 

Kiedy mówimy, że jest tak samo, oznacza to, że wystarczy tylko zmienić role. W inwestowaniu, rola klienta to w rzeczywistości akcje ze wszystkimi ich cechami, a rola planowania jest w rzeczywistości taka sama. Innymi słowy, pierwszą rzeczą, którą musisz zrobić to wybrać kilka akcji, które cię interesują, a następnie zacząć je analizować, i na podstawie swoich badań stworzyć własną strategię oraz plan. 

Strategia AQR parytetu ryzyka 

Zanim wyjaśnimy sam temat tego tekstu, musimy wprowadzić takie określenia, jak AQR i parytet ryzyka. 

AQR jest tak naprawdę skrótem oznaczającym Applied Quantitative Research (Stosowane Badania Ilościowe), nawet jeśli jest to określenie, jest ono w większości przypadków utożsamiane z firmą AQR Capital Management, która jest globalną firmą zarządzającą inwestycjami, wykorzystującą ten koncept do poprawy wyników inwestycyjnych. Mówiąc o tej koncepcji, jest ona w jej obecnym stanie oparta na ilościach, więc oczywiste jest, że w tle istnieje wiele obliczeń, obecnie wykonywanych głównie przez program komputerowy, praktycznie bez czynnika ludzkiego. 

Mając to na uwadze, możemy teraz wprowadzić drugie wspominane określenie, którym jest parytet ryzyka. 

Parytet ryzyka jest podstawą całej koncepcji AQR. Ta metoda ilościowa, z którą współpracuje, w rzeczywistości jest po to, aby zaoferować rozwiązanie parytetu ryzyka dla twojej strategii inwestycyjnej. Parytet ryzyka to alokacja ryzyka inwestycji w oparciu o samo ryzyko, a nie klasy aktywów. Zostanie to najlepiej wyjaśnione w przykładzie. Jeśli weźmiemy najbardziej powszechny portfel inwestycyjny, który obejmuje tradycyjne relacje 60% akcji i 40% obligacji, to oczywiste jest, że 90% ryzyka otrzymujesz z części akcyjnej. Tak więc, głównym celem tej koncepcji jest sprawiedliwy podział ryzyka na wszystkie twoje aktywa. 

Połączone 

Połączmy teraz te dwa określenia. Teraz założeniem wyjściowym powinno być oszacowanie ryzyka, ponieważ jest ono na końcu całego procesu. Najpierw należy oszacować to ryzyko, a następnie należy dokonać obliczeń, w których będziesz miał dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycyjny, ale z równym rozłożeniem ryzyka na poszczególne aktywa. Po zakończeniu obliczeń należy je wykorzystać jako podstawę do planowania i strategii. Ponieważ jest oczywiste, że kalkulacja jest najbardziej problematyczną częścią, najlepszą metodą jest wykonanie jej za pomocą wykresów sygnałowych. 

Wykresy sygnału 

Pierwszą rzeczą, którą musisz wiedzieć o strategii odwrotnej inżynierii AQR jest to, że istnieje 96% korelacji między nią a klasyczną strategią syntetyczną, więc dobrze jest ją rozważyć, a czasem nawet uwzględnić ją podczas planowania. 

W dzisiejszych czasach wykresy sygnałów wykonywane są głównie przez program komputerowy. Jednym z najczęściej używanych programów w tej dziedzinie jest Matlab. Może on pomóc Ci w wizualizacji i analizie sygnałów oraz zachowaniu systemu. 

Cały proces składa się z kilku faz, najważniejsze z nich to: 

• Użycie różnych kolorów i znaczników, 
• Oznaczenie osi x i y, 
• Wykreślenie kilku sygnałów, 
• Ocena nowych danych liczbowych, 
• Zmiana skali, 

• Tworzenie lub importowanie pliku, którego będziesz w nim używał, 
• Tworzenie wielu zakresów oraz użycie zakresów pobocznych. 

 Ponieważ Matlab sam w sobie jest bardzo złożony, więcej informacji o tym jak konkretnie go używać można znaleźć tutaj. 

Podsumowanie 

W czasach, w których żyjemy, jedną z najważniejszych rzeczy w biznesie jest wsłuchiwanie się w potrzeby klientów i wiedza, jak interpretować je w swojej strategii. Ponieważ klienci są ostatnim elementem łańcucha dostaw, oznacza to, że musisz zacząć od końca, aby stworzyć dobry plan, innymi słowy, potrzebujesz inżynierii odwrotnej. To samo odnosi się do inwestowania. Obecnie, koncepcja AQR inżynierii odwrotnej parytetu ryzyka jest uważana za nowoczesne podejście do inwestowania. Ruchy rynkowe stają się coraz bardziej burzliwe i aby odnieść sukces, trzeba bardzo dokładnie oszacować ryzyko. Stosując tę metodę i rozkładając ryzyko równomiernie na poszczególne aktywa, chronisz siebie i swój portfel oraz tworzysz jedną miłą i zdrową bazę dla swoich potencjalnych sukcesów.